Peruskatsaus
Systemaattinen riski on markkinariski eli ympäristötekijöiden, kuten yleispolitiikan, talouden ja yhteiskunnan vaikutus arvopaperien hintoihin. Systemaattisia riskejä ovat politiikkariskit, suhdannevaihtelut, korkoriskit, riskit, valuuttakurssiriskit jne. Järjestelmäriskin tunnistamisessa on tarkoitus arvioida makrotaloudellista tilannetta tietyn ajanjakson aikana. Tämä tarkoittaa, että koko osakemarkkina tai useimmat osakkeet ovat yleisesti haitallisia. Yleensä talouden välinen suhde liittyy yleensä kokonaistekijöihin. Kuten maailmantalous tai vakava kriisi tietyssä maassa, jatkuvasti korkea inflaatio, erittäin suuret luonnonkatastrofit. Kokonaisriskien seuraukset ovat universaaleja, ja sen pääpiirre on, että kaikki osakkeet ovat laskeneet, eikä muita osakkeita ole mahdollista ostaa. Tässä tapauksessa sijoittajat joutuvat kärsimään suuria tappioita, joista monien on pyrittävä heittämään osakkeita käsiinsä.
Järjestelmäriskien suhdannevaihtelut ovat äärimmäisen vakavia, ja mikään osake ei voi välttyä iskulta. Jokaisen pörssisijoittajan ottama riski on periaatteessa sama. Tämä kokonaisriski on vähemmän todennäköisesti pienempi. Ihmisyhteiskunnan kehityksen myötä sillä on paljon tehostettuja toimia luonnollisten ja sosiaalisten ajokykyjen ja kokonaisriskien ehkäisemiseksi.
The so-called systemic risk refers to the possible changes in investment income due to global common factors, which affects the income of all securities in the same way.
Perusominaisuudet
Systemaattinen riski on: koko osakemarkkina tai useimmat osakkeet vaikuttavat yleensä haitallisesti. Systemaattisen riskin seuraukset ovat yleismaailmallisia ja pääpiirteissään lähes kaikki osakkeet putoavat ja sijoittajat joutuvat usein kärsimään suuria tappioita. Tämä johtuu siitä, että tätä riskiä ei voida kumota tai poistaa hajasijoituksella, vaan se tunnetaan myös epäolennaisena riskinä.
Perusluokitus
Systemaattinen riski johtuu pääasiassa makroskooppisista tekijöistä, kuten poliittinen, taloudellinen ja sosiaalinen ympäristö, mukaan lukien politiikkariskit, korkoriskit, ostovoimariskit ja markkinariskit.
Poliittinen riski
Talouspolitiikan ja johtamistoimenpiteiden muutos voi vaikuttaa yhtiön tulokseen, sijoitustuottojen muutoksiin; arvopaperikauppapolitiikan muutokset voivat vaikuttaa suoraan arvopaperien hintaan. Jotkut näennäisesti merkityksettömät politiikat, kuten yksityisten asuntojen ostopolitiikka, voivat myös vaikuttaa rahastojen väliseen suhteeseen arvopaperimarkkinoilla. Siksi talouspolitiikkaa, säännöksiä otetaan käyttöön tai mukautetaan, ja niillä on tietty vaikutus arvopaperimarkkinoihin. Jos tämä vaikutus on suuri, markkinoiden yleiset vaihtelut aiheuttavat markkinoita.
Korkoriski
markkinahintojen muutokset ovat markkinoiden korkotason alaisia. Yleisesti ottaen markkinakoron parantaminen vaikuttaa jonkin verran osakemarkkinoiden rahoitukseen.
Ostoriski
Hintojen nousun vuoksi samoilla varoilla ei ehkä ole mahdollista ostaa samoja tuotteita aiemmin. Tämä hinnanmuutos on johtanut rahastojen todellisen ostovoiman epävarmuuteen, jota kutsutaan ostovoimariskiksi tai inflaatioriskiksi. Arvopaperimarkkinoilla sijoitusten tuoton vuoksi arvopaperit maksetaan valuutan muodossa, inflaatiokaudella valuutan ostovoima, eli sijoituksen todellinen hyöty, heikkenee ja on myös mahdollista, että sijoittajat ovat aiheuttaneet tappioita.
Markkinariski
Markkinariski on arvopaperisijoitustoiminnan yleisin, yleisin riski, joka johtuu suoraan arvopaperien hintojen loistosta. Markkinariskit kasvavat, kun markkinoiden kokonaisarvo on yliarvioitu. Sijoittajien kannalta systemaattisia riskejä ei voida eliminoida, eivätkä sijoittajat voi estää sijoitussalkkua, mutta he voivat vähentää systeemiriskien vaikutuksia hallitsemalla pääomasijoitussuhteita.
Ennaltaehkäisevät toimenpiteet
Järjestelmäriskin ehkäisemiseksi sinun on kiinnitettävä huomiota seuraaviin seikkoihin:
Paranna valppautta
Kun yleinen markkina tapahtuu Suuri kasvu, volyymi on toistuvasti luonut määrän päiviä. Raha on suosittua osakemarkkinoilla. Markkinat ovat suosittuja, ja sijoittajat tulevat markkinoille aktiivisesti. Kun sijoittajat ovat vähitellen välinpitämättömiä, ne ovat usein jonkin verran merkkejä systemaattisesta riskistä. Sijoitusarvoanalyysin perusteella, kun markkinoiden kokonaisarvolla on yliarviointitrendi, sijoittajat eivät voi rentoutua systemaattisen riskin valppautta.
Investointiaste
Osakemarkkinoiden toiminnassa on aina epävarma tekijä, ja sijoittaja voi jatkuvasti säätää rahastosijoituksia kehitysvaiheen mukaan. Koska osakemarkkinat ovat suuret, sijoittajan ei tule käyttää tapaa toimia tehokkaan hallintariskin näkökulmasta, ja kokopäivätyö on epämukavampaa. Tämä ajanjakso on tarpeen riskialueella olevien varojen osuuden hallitsemiseksi. Raskaissa positioissa olevat sijoittajat voivat heittää osakkeita, lieventää positioitaan tai käyttää joitain sijoitusrahastoja suhteellisen turvallisiin sijoituksiin, kuten uusien osakkeiden merkintään.
Voittovalmistelut
Sijoittajat eivät voi ennustaa, milloin järjestelmäriski, varsinkaan nopean markkinatilanteen aikana. Jos osakkeet ovat käsissä etukäteen, sijoittajat eivät voi nauttia "hullujen" markkinoiden sykkimismahdollisuuksista. Tällä hetkellä sijoittajat voivat jatkaa osakkeitaan sillä edellytyksellä, että he hallitsevat asemaa, mutta ovat valmiita lopettamaan voittamisen tai pysäyttämään tappion, kun markkinoilla on systemaattista riskiä, sijoittajat voivat päättäväisesti myydä, mikä estää tappioiden laajenemisen.
Systemaattinen riski
"Systeemisellä riskillä" tarkoitetaan tapahtumaa useissa instituutioissa ja markkinoilla, jotka aiheuttavat sarjan jatkuvia tappioita järjestelmissä. Riskien ylivuoto ja tartunta ovat tyypillisimpiä piirteitä systemaattisen riskin esiintyessä, ja toinen tärkeä piirre on riskin ja tuoton epäsymmetria. Yksittäisten riskien hallintaan verrattuna luokiteltujen systemaattisten riskien valvonta on vaikeampaa, monimutkaisempaa, vaatii sääntelyfilosofiaa ja joitakin perustavanlaatuisia muutoksia sääntelymenetelmissä.
Maailmantalouden ja rahoitusjärjestelmän kehityksen tärkeä piirre on se, että virtuaalitalouksien kehitysnopeus ja mittakaava ovat paljon suurempia kuin kokonaistalouden. Virtuaalitalouden ja kokonaisuustalouden suhteissa korkeakoulujen kotimaassa ja ulkomailla tehty tutkimus on kiinnittänyt enemmän huomiota virtuaalitalouden kehittämiseen. Se on yhä enemmän irtaantunut fyysisen talouden kehityksestä. Akatemia jopa ajattelee, että tämä "kaatattava pyramidi" talous, rahoitusjärjestelmä on mahdollisuus romahtaa. Kuitenkin ihmisten tutkimuksessa korostetaan enemmän virtuaalitaloutta ja fyysistä taloustiedettä, erityisesti kansainvälisten rahoitusmarkkinoiden vapauttamisen ja teollistuneen kansantalouden suorituskyvyn välillä.
Talouden hyöty
Toisaalta virtuaalitalouden kehittäminen hyödyttääkin kokonaistaloutta, kuten kansainvälisten rahamarkkinoiden luominen ja kehittäminen ja siihen liittyvät tulovirrat ovat luoneet ennennäkemättömän Reaalisen ostovoiman, esimerkiksi Yhdysvallat, rahoitus-, vakuutus- , kiinteistöosaston osuus Yhdysvaltain BKT:sta on paljon enemmän kuin valmistus; toisaalta vuodesta 1970, jolloin rahoitusinnovaatiot ja rahoitusmarkkinoiden vapauttaminen, maailmanlaajuinen Talouskasvu alkoi hidastua. 1990-luvun teollinen pääkehitys laski noin 2/3 1960-luvulla, ja myös kehitysmaiden keskimääräinen kasvuvauhti hidastui huomattavasti.
Järjestelmäriskille on vaikea määritellä hyvin selkeää määritelmää. Olemassa olevassa kirjallisuudessa uskotaan yleisesti, että "systeeminen" toinen puoli viittaa tapahtumaan, joka vaikuttaa koko järjestelmän toimintaan. Toisaalta tapahtuma on aiheuttanut tietyn määrän kustannuksia, "systeeminen riski" Se viittaa tapahtumaan, joka aiheuttaa sarjan jatkuvia tappioita useiden instituutioiden ja markkinoiden järjestelmässä (George G.kaufman). Siksi systemaattinen riski on "ulkoinen", joka on yhden yrityksen (laitoksen) koko yhteiskunnan kustannuksiin kuin sen todellinen arvo, riskin ylivuoto ja tartunta on systemaattisen riskin tyypillisin ominaisuus, ja Tämä systemaattisen riskin ominaisuus. ei rajoitu maan talous- ja rahoitusalaan. Varsinkin 1980-luvulta lähtien globaali talousintegraatio ja rahoituksen globalisaatio ovat olleet erittäin haavoittuvia kansainvälisen talousympäristön vaikutuksille. valuuttamarkkinoiden hintasidonnaisuus, rahoitusjärjestelmän riskin ketjureaktionopeus Nopeutunut; nykyaikaisen viestintätekniikan ja rahoitustransaktioiden huipputekninen taso loi myös edellytykset tiedon ja riskien leviämiselle, ja tiettyjen markkinoiden myllerryksen seuraukset leviävät nopeasti tietokoneverkkojärjestelmän läpi vaikuttaen talous- ja rahoitustilanteeseen muuallakin maailma. .
Epäsymmetria
Toinen järjestelmäriskin tärkeä piirre on riskin ja tulon epäsymmetria, joka on myös yksi tärkeimmistä syistä systemaattiselle riskille, joka usein vahingoittaa kokonaistaloutta. .
Systemaattisen riskin olemassaolo voi uhata rahoitus- ja talousmarkkinoiden mekanismien yleistä kehitystä. Tämä täysin vapaiden markkinamekanismien puute perustuu pääasiassa vahvoihin sääntelyviranomaisiin. Mikroskooppisten kohteiden pakottaminen ottaa huomioon järjestelmäriskin, se on rahoitusalan sääntelyviranomaisten vastuulla; Mitä tiukempaa riskienhallintaa valvontaviranomaiset harjoittavat, sitä korkeammat yksityisen sektorin kustannukset ovat, sitä enemmän järjestelmäriskin ulkoisvaikutus sisäistetään. Sen varmistamiseksi, että yksittäinen sijoituspäätöksentekijä ei huomioi vain oman riskinsä vaan koko yhteiskunnan riskiä, valvojat voivat tai voivat lisätä lisäehtoja. Sääntelyviranomaiset voivat esimerkiksi vaatia, että pankkiosastot ja muut rahoituslaitokset täyttävät tietyt standardit (eli niiden liikkuvan pääoman vaaditaan pitämään kaikki tietyt osuudet kaikista varoista), ja tämä juokseva pääoma pitää hallussaan näille rahoituslaitoksille. Se tarkoittaa, että joistakin mahdollisista sijoitustoimista on luovuttava. Tämä on kustannus, sääntelijät toivovat vastustavansa finanssikriisin vaikutuksia; sääntelyviranomaiset tai yritykset asettaa tiettyjä rajoituksia suoraan sijoittajille. Esimerkiksi yksityinen sektori ottaa huomioon lyhytaikaisten pääomavirtojen kustannukset ja lyhyen aikavälin pääomavirrat, ja lyhytaikaiset pääomavirrat voidaan ottaa huomioon maan aiheuttamat sosiaaliset kustannukset; joissakin tapauksissa sääntelijät voivat jopa olla erityisiä tai voivat olla erityisiä pääomavirtojen täytäntöönpanon suorassa ohjauksessa.
Sääntelyvirheitä
Yksittäisten riskien hallintaan verrattuna järjestelmäriskien valvonta on vaikeampaa, monimutkaisempaa ja vaatii perustavanlaatuisia muutoksia sääntelymenetelmiin. Systemaattisen riskien valvonnan syy ilmenee ensinnäkin systemaattisen riskien arvioinnin vaikeudessa. Sääntelyviranomaisten on otettava huomioon erityinen riski muuttumisesta järjestelmäriskiksi ja toimittava "suojana" näiden kahden riskin välillä, ja estääkseen markkinoiden luottamuksen aiheuttaman taloudellisen paniikin menetyksen keskuspankki suorittaa lopullisen lainanantajan sijoittamalla likviditeettirahastoihin. . Vastuu on tärkeä.
Monissa tapauksissa yksittäisten rahoituslaitosten ollessa vaikeuksissa keskuspankit eivät kuitenkaan välttämättä löydä helposti sopivia kanavia likviditeettivarojen sijoittamiseen, jolloin ne eivät suorita lopullisia lainanantajien velvollisuuksia. Tämä on järjestelmä. Toinen seksuaalisen riskin valvonnan vaikeus. Erityisesti silloin, kun ongelmana on rahoitusjohdannaisten ulkomaankaupan ongelma, keskuspankit eivät ehkä pysty antamaan omin varoin apua varojen lisäämiseksi. Siksi sääntelyviranomaiset ovat välttämättömiä auttamaan yksityisen sektorin järjestäytymisessä avun piiriin, välttämään ja vähentämään järjestelmäriskin menetystä.
Lopullisessa järjestelmällisen riskien valvonnan lainanantajajärjestelmässä ja vastaavassa talletussuojajärjestelmässä on vielä toinen puute. Kun valvontaviranomainen yrittää käsitellä järjestelmäriskejä, on usein tarpeen tarjota taloudellista tukea, joten moraaliset riskit ovat väistämättä. Systemaattiset riskit eivät ole yksinkertaisia yksityisiä riskejä, vaan pikemminkin yksityisten riskien summaa. Samoin yksityisen johtamisen riski on pienempi kuin rahoitusalan kokonaisriskit, koska kuten aiemmin mainittiin, yksityinen vain välttää riskejä eliminoimatta riskejä. Lopullisen lainanantajan talletussuojajärjestelmän tarkoituksena on hallita tällaisia sosiaalisia riskejä, mutta lopullinen lainanantaja, talletusvakuutus jne., vain jossain määrin, riski siirtyy yksityiseltä sektorilta julkiselle sektorille, ja osa systemaattinen riski siirtyy Moral Hazardille. Siksi tehokkaassa valvonnassa olisi erotettava toisistaan erilaiset tilanteet lopullisten lainanantajien tarjoamiseksi ja sovellettava avustuskohteisiin rangaistuskorkoa; talletusvakuutuksen ja muiden järjestelmien ei pitäisi tarjota apua rahoituslaitoksille tai henkilökohtaisille keinottelijoille, vaan ainoastaan perheille, joilla on käsittelemättömiä sijoituksia. Tarjoa apua.
Yksi tärkeimmistä sääntelytoimenpiteistä järjestelmäriskejä vastaan on jakaa selkeästi rahoitusmarkkinat ja jakaa toisiaan, kuten "Glas Stegrf" liikepankeissa ja muissa rahoituspalveluissa Aseta "palomuuri" alan välillä, kieltää sekoittaminen. Kuitenkin 1990-luvulta lähtien ero pankkien ja muiden rahoituslaitosten välillä on markkinoiden vapautumisen vuoksi hämärtynyt ja rahoitusmarkkinoiden globalisaatio ja integraatio kasvavat, joten molemmat maat ovat edelleen kansainvälisiä, kaikki jakautuneet osat ovat tiiviisti. liittyvät toisiinsa. Erityisesti nykyaikaisilla finanssimarkkinoilla on korostunut se, että rahoitusinnovaatiotoiminta on yhä aktiivisempaa ja tapahtumat, joita ei ole koskaan tapahtunut tai joita ei ole koskaan ennakoitu, ovat jatkuvasti tapahtuneet, mutta usein se on uusi tapahtuma, joka johtaa suurimmalle riskille. Tämä tekee rahoitusjärjestelmän riskien valvonnasta ja käsitteestä edelleen haasteita, ja perinteistä segmentointia säätelevät liikepankit, investointipankit, vakuutusyhtiöt ja muut rahoituslaitokset, kuten erityyppisissä rahoituslaitoksissa erityyppisissä rahoituslaitoksissa. erilaisia rahoituslaitoksia. Suhteellisten vaihteluiden toiminta on vaikeampaa, ja se on yhä virheellisempi. Täällä ajatellaan erityisesti korostavan sitä, että sääntelijöillä on oltava jonkin verran joustavuutta ja niiden on perustuttava riskienhallinnan periaatteisiin eikä ennalta määrättyihin sääntökehykseen perustuvan valvonnan toteuttamiseen. Perimmäinen syy on se, että nykyaikaisen talousjärjestelmän ytimessä oleva rahoitusjärjestelmä ei ole enää pelkkä palvelujärjestelmä, vaan riskienhallinnan ja oman kehityksensä huomioiva järjestelmä. Siksi valvonta ei voi rajoittua rahoituspalvelujen, toimintojen hallintaan, vaan sen tulee noudattaa riskienhallinnan periaatteita. Samalla sääntelijöiden on noudatettava markkinalähtöistä joustavuutta, reagoitava markkinoiden muutoksiin, koska mitään harkinnanvaraisia sääntöjä ja tiettyihin tuotteisiin perustuvia sääntöjä ei voida mukauttaa auringon rahoitusmarkkinoiden muutoksiin.
Vastaava riski
Todellisuudessa kunkin yrityksen toiminnalliseen asemaan vaikuttaa sen oma liiketoiminta, näillä tekijöillä ei ole yhteyttä muihin yrityksiin.
Tämä riski vaikuttaa pääasiassa tiettyyn arvopaperituotteeseen, joka ei ole suoraan yhteydessä muihin markkinoiden arvopaperituotteisiin, ja sijoittajat voivat tasata ei-systeemisiä riskejä hajautetun sijoitusmenetelmän avulla.
Ei-systeemiriskillä on liiketoimintariskejä, rahoitusriskejä ja maksukyvyttömyysriskejä.