Základní přehled
Systematické riziko je tržní riziko, tj. dopad environmentálních faktorů, jako je celková politika, ekonomika a společnost, na ceny cenných papírů. Systematická rizika zahrnují politická rizika, výkyvy hospodářského cyklu, úroková rizika, riziko, kurzové riziko atd. Identifikace systémového rizika spočívá v posouzení makroekonomické situace v určitém časovém období. To znamená poukazovat na celý akciový trh nebo na většinu akcií obecně nepříznivě. Obecně platí, že vztah mezi ekonomikou obecně souvisí s celkovými faktory. Například světová ekonomika nebo vážná krize v určité zemi, neustále vysoká inflace, extra velké přírodní katastrofy. Důsledky celkových rizik jsou univerzální a jejich hlavním rysem je, že všechny akcie klesly a není možné nakupovat další akcie. V tomto případě musí investoři utrpět velké ztráty, z nichž mnozí se musí snažit hodit akcie do svých rukou.
Kolísání ekonomického cyklu v systémových rizicích je extrémně vážné a žádná akcie nemůže uniknout jeho hitu. Riziko, které podstupuje každý investor na akciovém trhu, je v zásadě stejné. Toto celkové riziko je menší a pravděpodobně menší. Vzhledem k pokroku lidské společnosti má velmi rozšířené akce pro metody prevence přirozených a sociálních jízdních schopností a celkových rizik.
The so-called systemic risk refers to the possible changes in investment income due to global common factors, which affects the income of all securities in the same way.
Základní vlastnosti
Systematické riziko je: celý akciový trh nebo většinu akcií obecně nepříznivě ovlivňují. Důsledky systematického rizika jsou univerzální a hlavními rysy jsou pád téměř všech akcií a investoři často musí utrpět velké ztráty. Je to proto, že toto riziko nelze zrušit nebo eliminovat rozptylovou investicí, ale je také známé jako nepodstatná rizika.
Základní klasifikace
Systematické riziko je způsobeno především makroskopickými faktory, jako je politické, ekonomické a sociální prostředí, včetně politických rizik, úrokových rizik, kupní síly a tržních rizik.
Politické riziko
Změna hospodářské politiky a opatření managementu může ovlivnit zisky společnosti, změny výnosů z investic; změny v transakční politice cenných papírů mohou přímo ovlivnit cenu cenných papírů. Některé zdánlivě irelevantní politiky, jako je politika soukromých nákupních domů, mohou také ovlivnit vztah mezi fondy pro trhy cenných papírů. Proto se zavádějí nebo upravují hospodářské politiky, regulace a dochází k určitému dopadu na trh cenných papírů. Pokud je tento efekt velký, celkové výkyvy na trhu způsobí trh.
Úrokové riziko
změny tržních cen podléhají úrovním tržních úrokových sazeb. Obecně platí, že když se tržní úroková sazba zlepší, bude to mít určitý dopad na financování akciového trhu.
Riziko nákupu
Vzhledem k nárůstu ceny se může stát, že za stejný objem finančních prostředků nebude možné koupit stejné zboží v minulosti. Tato změna ceny vedla k nejistotě skutečné kupní síly fondů, nazývané riziko kupní síly nebo inflační riziko. Na trhu s cennými papíry se v důsledku návratnosti investičních cenných papírů vyplácí ve formě oběživa, v období inflace klesá kupní síla měny, tedy skutečný přínos investice, a existuje také možnost, že investoři způsobili ztráty.
Tržní riziko
Tržní riziko je nejběžnější, nejběžnější riziko v investičních aktivitách cenných papírů, je přímo způsobeno slávou cen cenných papírů. Tržní rizika se zvýší, když je celková hodnota trhu nadhodnocena. Pro investory nelze eliminovat systematická rizika a investoři nemohou zabránit investičnímu portfoliu, ale mohou snížit dopady systémového rizika řízením ukazatelů kapitálových investic.
Preventivní opatření
Pro prevenci systémových rizik je třeba věnovat pozornost následujícím aspektům:
Zlepšete bdělost
Když dojde k celkovému trhu Velký nárůst, objem opakovaně vytvořil množství dní. Peníze jsou populární na akciovém trhu. Trh je populární a investoři na něj aktivně vstupují. Když jsou investoři postupně lhostejní, jsou to často známky systematického rizika. Z analýzy hodnoty investice, kdy má celková hodnota trhu trend nadhodnocování, investoři nemohou polevit v ostražitosti systematického rizika.
Poměr investic
Při fungování akciového trhu je vždy nejistý faktor a investoři mohou investice fondu průběžně upravovat podle stupně vývoje. Vzhledem k tomu, že akciový trh je velký, investor by neměl využívat způsob, jak operovat z pohledu efektivní kontroly rizik, a full-time full pozice je nepohodlnější. Toto období je nutné pro kontrolu podílu finančních prostředků v rozsahu rizika. Investoři s těžkými pozicemi se mohou rozhodnout hodit některé akcie, zmírnit své pozice nebo použít některé investiční fondy pro relativně bezpečné investice, jako je upisování nových akcií.
Vítězná příprava
Investoři nemohou předvídat, kdy systémové riziko, zejména během rychlého trhu. Pokud jsou akcie v rukou předem, investoři si nemohou užívat pulzačních příležitostí „šíleného“ trhu. V tuto chvíli mohou investoři pokračovat ve svých akciích za předpokladu kontroly pozice, ale připraveni přestat vyhrávat nebo zastavit ztrátu, jakmile má trh systematické riziko, investoři mohou rozhodně prodat, čímž zabrání další expanzi ztrát.
Systematické riziko
„Systémové riziko“ označuje událost v řadě institucí a trhů, která způsobuje řadu neustálých ztrát v systémech. Přetečení rizika a infekce jsou nejtypičtějšími rysy, kdy dochází k systematickému riziku, a dalším důležitým rysem je asymetrie rizika a výnosů. Ve srovnání s řízením jednotlivých rizik je dohled nad klasifikovanými systematickými riziky obtížnější, komplikovanější, vyžaduje regulační filozofii a některé zásadní změny v metodách regulace.
Důležitým rysem vývoje globální ekonomiky a finančního systému je, že rychlost rozvoje a rozsah virtuálních ekonomik jsou mnohem větší než u ekonomiky entity. Ve vztahu mezi virtuální ekonomikou a entitní ekonomikou výzkum akademické sféry doma i v zahraničí věnoval větší pozornost rozvoji virtuální ekonomiky. Stále více se odklánělo od vývoje fyzické ekonomiky. Akademie si dokonce myslí, že tato ekonomika "nalévací pyramidy" má finanční systém možnost kolapsu. V lidovém výzkumu však větší důraz na virtuální ekonomiku a fyzickou ekonomiku, zejména mezi liberalizací mezinárodních finančních trhů a ekonomickou výkonností industrializované národní ekonomické výkonnosti.
Přínos ekonomiky
Na jedné straně rozvoj virtuální ekonomiky skutečně prospívá ekonomice entity, jako je zřízení a rozvoj mezinárodního měnového trhu a souvisejících příjmových toků vytvořily bezprecedentní skutečnou kupní sílu, přičemž Spojené státy jsou příkladem finanční, pojišťovací , podíl realitního oddělení na americkém HDP je mnohem větší než výroba; na druhou stranu od roku 1970, kdy finanční inovace a liberalizace finančních trhů, světový rozsah Tempo hospodářského růstu začalo klesat. Hlavní průmyslový rozvoj 90. let poklesl v 60. letech asi o 2/3 a průměrná míra růstu rozvojových zemí se také podstatně snížila.
Je obtížné definovat velmi jasnou definici systémového rizika. V dosavadní literatuře se obecně soudí, že „systémová“ jedna strana označuje událost, která ovlivňuje funkci celého systému. Na druhou stranu událost přinesla určitou částku nákladů, „systematické riziko“ Vztahuje se k události, která způsobuje řadu nepřetržitých ztrát v systému řady institucí a trhů (George G.kaufman). Systematické riziko je tedy „externí“, což je jediná společnost (instituce) uvalená na náklady celé společnosti, než je jeho skutečná hodnota, přetečení rizika a infekce nejtypičtější charakteristikou systematického rizika, a Tento rys systematického rizika se neomezuje na ekonomickou a finanční oblast země. Zejména od 80. let je trend globální ekonomické integrace a finanční globalizace značně zranitelný vůči dopadu mezinárodního ekonomického prostředí; cenová vazba devizového trhu, míra řetězové reakce rizika finančního systému Zrychlená; high-tech úroveň moderních komunikačních technologií a finančních transakcí také vytvořila podmínky pro šíření informací a rizik a turbulence určitého trhu se rychle rozšíří systémem počítačových sítí a ovlivní ekonomickou a finanční situaci v jiných částech svět. .
Asymetrie
Dalším důležitým rysem systémového rizika je asymetrie rizika a výnosu, která je také jednou z důležitých příčin systematického rizika často poškozující ekonomiku subjektu. .
Existence systematického rizika může ohrozit celkový vývoj finančních a ekonomických tržních mechanismů. Tento nedostatek zcela volných tržních mechanismů závisí především na silných regulačních orgánech. Vynucování mikroskopických subjektů bude zvažovat systémové riziko, to je odpovědností finančních regulátorů; čím přísnější je řízení rizik ze strany orgánů dohledu, čím vyšší jsou náklady soukromého sektoru, tím více je internalizována externalita systémového rizika. Aby bylo zajištěno, že jeden subjekt s rozhodovací pravomocí zváží nejen riziko svého jednotlivce, ale zváží riziko celé společnosti, mohou nebo mohou orgány dohledu přidat další podmínky. Regulační orgány mohou například vyžadovat, aby bankovní oddělení a další finanční instituce splňovaly určité standardy (tj. jejich mobilní kapitál musí držet všechny specifické podíly všech aktiv), a tento tekutý kapitál platí pro tyto finanční instituce. některé potenciální investiční aktivity musí být opuštěny. Jedná se o náklady, které regulační orgány doufají, že odolají dopadu finanční krize; regulátory nebo se pokouší zavést určitá omezení přímo vůči investorům. Soukromý sektor například vezme v úvahu náklady a krátkodobý kapitálový tok krátkodobých kapitálových toků a krátkodobé kapitálové toky mohou být uvažovány s ohledem na sociální náklady způsobené zemí; v některých případech mohou regulační orgány dokonce nebo mohou být specifické pro konkrétní implementaci kapitálových toků přímou kontrolu.
Regulační vady
Ve srovnání s řízením jednotlivých rizik je dohled nad systémovými riziky obtížnější, složitější a vyžaduje zásadní změny v metodách regulace. Příčina systematického dohledu nad riziky se nejprve projevuje v obtížnosti systematického odhadu rizik. Regulátoři musí zahrnout specifické riziko transformace v systémové riziko a působit jako „stráž“ mezi těmito dvěma riziky, a aby se zabránilo ztrátě finanční paniky způsobené důvěrou trhu, centrální banka provede konečného věřitele injekcí do likviditních fondů . Odpovědnosti je mít důležité.
V mnoha případech, kdy se jednotlivé finanční instituce ocitnou v potížích, však centrální banky nemusí snadno najít vhodné kanály, jak vložit prostředky likvidity, takže neplní povinnosti konečných věřitelů. Toto je systém. Další problém kontroly sexuálního rizika. Zejména v případě problému s terénními zahraničními transakcemi s finančními deriváty nemusí být centrální banky schopny poskytnout pomoc s vlastními zdroji k vložení finančních prostředků. Regulační orgány jsou proto nezbytné, aby pomáhaly při organizování pomoci soukromým sektorům, předcházely a zmírňovaly ztrátu systémového rizika.
Systém konečného věřitele pro systematický dohled nad riziky a obdobný systém pojištění vkladů mají ještě další nedostatek. Když se regulační úřad pokouší zvládnout systémová rizika, je často nutné poskytnout finanční podporu, takže problémy s morálním rizikem jsou nevyhnutelně. Systematická rizika nejsou jednoduchá soukromá rizika, ale spíše než součet soukromých rizik. Podobně je riziko soukromého řízení menší než celková rizika finančního odvětví, protože jak již bylo zmíněno dříve, soukromé se pouze vyhýbá rizikům, aniž by rizika eliminovala. Účelem konečného věřitele, systému pojištění vkladů je kontrolovat taková společenská rizika, ale konečný věřitel, systém pojištění vkladů atd., jen do určité míry přechází riziko ze soukromého sektoru do veřejného sektoru a část systematické riziko je převedeno na Moral Hazard. Účinný dohled by proto měl rozlišovat mezi různými situacemi při poskytování konečných věřitelů a uplatňovat represivní úroky na předměty pomoci; pojištění vkladů a další systémy by neměly poskytovat pomoc finančním institucím nebo osobním spekulantům, pouze rodinám s nezpracovanými investicemi. Poskytnout asistenci.
Jedním z hlavních regulačních opatření proti systémovým rizikům je jasné rozdělení finančního trhu a vzájemné rozdělení, jako je „Glas Stegrf“ v komerčních bankách a dalších finančních službách Nastavte „firewall“ mezi odvětvími, zakazují míchání operací. Od 90. let se však v důsledku liberalizace trhu stále více stírají rozdíly mezi bankami a jinými finančními institucemi a roste globalizace finančních trhů a integrace, takže obě země jsou stále mezinárodní, všechny rozdělené části jsou těsně vzájemně související. Zejména na moderním finančním trhu je význačným rysem to, že činnosti v oblasti finančních inovací jsou stále aktivnější a incidenty, které se nikdy nestaly nebo nebyly předvídány, se neustále objevují, ale často jde o nový incident, který vede k největšímu riziku. Díky tomu jsou dohled a koncepce rizik finančního systému dále zpochybňovány a tradiční segmentace je regulována komerčními bankami, investičními bankami, pojišťovnami a dalšími finančními institucemi, například v různých typech finančních institucí v různých typech finančních institucí v různé typy finančních institucí. Působení proporcionálního kolísání je obtížnější a stále neplatnější. Lidé zde myslí zejména zdůrazňují, že regulační orgány musí mít určitou flexibilitu a musí vycházet z principů řízení rizik, spíše než zavádět dohled na základě předem stanovených rámců pravidel. Základní příčinou je, že jako finanční systém v jádru systému moderní ekonomiky již nejde o jednoduchý systém služeb, ale o systém, který zohledňuje řízení rizik a svůj vlastní rozvoj. Dohled se proto nemůže omezovat na řízení finančních služeb, funkcí, ale měl by dodržovat zásady řízení rizik. Regulátoři zároveň musí dodržovat tržní flexibilitu, reagovat na změny trhu, protože jakákoli diskreční pravidla a pravidla založená na určitých produktech nelze přizpůsobit změnám na finančním trhu slunce.
Odpovídající riziko
Ve skutečnosti bude provozní stav každé společnosti ovlivněn jejím vlastním podnikáním, tyto faktory nemají žádný vztah s jinými společnostmi.
Toto riziko se týká především určitého produktu cenných papírů, který přímo nekontaktuje jiné produkty cenných papírů na trhu, a investoři mohou nesystematická rizika kompenzovat metodou decentralizovaného investování.
Nesystémové riziko má podnikatelská rizika, finanční rizika, rizika selhání.